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為何股票一直漲?當新冠肺炎肆虐全球經濟,為何股票不受影響?量化寬鬆是甚麼?

量化寬鬆是甚麼

有在接收我定期郵件的人可能都會注意到,

我不斷地在郵件中提醒:

『美國實體經濟、甚至世界經濟因為肺炎的關係遭受到重大打擊,

實體經濟並不是一時半刻可以恢復的!』

那為何不管是美股還是台股,兩個都還在飆漲呢?

會有所謂的「V型反彈」嗎?

以下文章就要帶你看看為什麼,

以及將來會怎樣?


美國經濟現況

整理以下近期新聞給各位分享,

因為台灣經濟是以出口為導向,主要出口國家是美國,

因此我們先專注在美國也可以反應未來台灣的狀況。

◆美聯储分析美國失業率可能達到32%,經濟大蕭條時期失業率為24%(新聞連結)

◆高盛評估疫情造成的經濟衝擊是金融危機的四倍(新聞連結)

◆美國三月份零售狀況銷售額衰退8.7%,1992年來最大幅度單月衰退(新聞連結)

◆IMF 預估全球經濟GDP萎縮3%(新聞連結)

美國失業領取救濟金狀況
美國民眾領取失業救助金(資料來源:世界日報)

看了以上的報導,就知道美國經濟,

甚至是世界經濟被這次肺炎疫情傷害得有多麼深刻

但我們常說:「股票是經濟的先行指標!」

春江水暖鴨先知!

那怎麼會股價還是不斷的漲呢?

這時候就要來說說「無限量化寬鬆」有多厲害了!


甚麼是量化寬鬆?

量化寬鬆 Quantitative easing,簡稱QE,

是一個非常規的刺激經濟措施,

我們來看看標準量化寬鬆的解釋是什麼:

量化寬鬆
由一國的貨幣管理機構(通常是中央銀行)通過公開市場操作,以提高實體經濟環境中的貨幣供應量。(wiki)

好,很難懂我知道,我們用國語重說一次

簡單的來說就是政府印鈔票

然後用這些鈔票購買各種債券(國債、公司債…等等),

將這些鈔票透過購買債券的名目注入到市場、銀行中,

當市場與銀行有了現金,

就更有慾望貸款給公司或是個人,

藉由這樣的動作刺激經濟與投資。

量化寬鬆就是變相的印鈔票
量化寬鬆就是變相的印鈔票


量化寬鬆跟股票有甚麼關係?

好我現在知道量化寬鬆是什麼了,

可是這又跟股票上漲有甚麼關係?

有!當然有關係!

當今天有人給你一大筆錢,

雖然利息低但還是有利息,

你會怎麼做?

投資阿!至少把利息賺回來吧!

同樣的道理,當今天市場突然多了一堆現金,

不管是主動借款也好,配合政府的政策也罷,

整個市場多出很多「原本不存在的熱錢」

那理所當然的匯流入各種投資市場,

而股票,就是其中一個。


量化寬鬆這麼強,大家都用就好啦!

量化寬鬆也是有它的缺點,

首先一個東西多了,價值就掉了,

錢也一樣!

量化寬鬆會造成以下五點後果

1.貨幣貶值
2.利率縮減甚至負利率
3.通貨膨脹
4.更多的貸款,更多的壞帳(收不回來的貸款)
5.不一定有效


最後一點最重要

歷史證明量化寬鬆不一定有效!

像是英國與歐洲都有在施行量化寬鬆,

但效果就…….有目共睹!

所以當國家在推行量化寬鬆時,

其實就是在進行一場賭博。

量化寬鬆不一定能刺激經濟
量化寬鬆不一定能起到刺激經濟的作用


那美國為何還使用量化寬鬆?

美國不只用量化寬鬆,

他還用

無限量化寬鬆!

(報導連結)

為何美國這麼趕?

講到最細的話要講到美金的崛起,

這個部分改天再詳談,

直接說結論的話就是因為:

美金是外匯結算的,目前、唯一的貨幣!

或許講白一點可以用下圖說明

美金是美國成為世界霸權的重要原因
圖片取自電影:「少林足球」

沒錯美國就是這麼流氓!

全世界國家的外匯存底都是用美債與美金,

美國根本不擔心美金貶值,

所以他就用力的無限量化寬鬆下去!


所以股票真的就會開始V行反轉了嗎?

量化寬鬆的作用可以刺激一時的經濟,

可以為實體經濟戴上葉克膜不會突然暴斃

但如果實體經濟狀況不好,

我個人認為還是會慢慢地向下探。

道理很簡單,我們價值投資的方式是靠著算股票的CP值去購買

舉例來說,當今天蘋果這間公司,

我花200塊買進後,他一年可以賺20塊,

所以當股價跌到100元時,就會覺得CP值變高了,很賺!

但我們應該要想到的是,因為疫情的關係,

美國人大量失業,生產供應鏈斷鍊,

或許今天買的100元的蘋果股票,一年已經賺不到20元了,

至於會賺多少,要再等財報預測我也不知道,

我只知道一定不會是原本的20元。


小結

所以講這麼多,你是說股價一定會下跌嗎?

我不敢這麼說!

股價不一定就是跟著現實狀況走,

裡面有很多投資人的激情政策攪拌在一起

股價有時候是件感性的事情,

所以我認為在這個時刻,

需要保有資金控管的冷靜

那些波段點投入多少錢先制定好,

不追求賺最多,只追求賺的心安。

最後我分享一下我前幾天觀看 Youtube 老王的節目

他分享的線圖就是我前幾週有跟私下問我的朋友分享的內容:

是否會重演2008年再度下跌
資料來源:Youtube財經節目「老王愛說笑」

過去的股災並不是一路探底後直接V型反彈,

以金融海嘯為例子,

在股災發生後一個月內連續下跌

接著股災發生後的30~40天一個強勢反彈

40天之後再度探底創造出第二根下跌的腳,

呈現W型的線圖,

最後才緩慢上漲。

台股當時也是呈現類似的趨勢,

有空的朋友可以去拉一下google的線圖,

那麼這次股災會和2008年一樣嗎?

我不知道,我只能說趨勢很像,

但最後結果如何只能等待時間證明一切了。

9 留言

  1. 鯊鯊

    幫經濟戴上葉克膜,這個比喻很棒

  2. Chenglin

    用文字講解量化寬鬆得很清楚,老王現在有新節目了,希望這一次的熊市可以再跌一些!

  3. 當初如果沒有無限量化寬鬆
    說不定到現在道瓊還是19000點而已哈哈哈
    真的不要猜測股市高地點,真的猜不透~

  4. 最近也都在看股票,趁低點多買一些

  5. 紧跟股市,等熊市再入手,谢谢版主分享!

  6. 針對美國的無限QE解釋得蠻好的。
    不知道這波的影響會到什麼時候,也想趁低點多進手些有價值的股票。

  7. 還在等低購入,資金不夠呀~現在已回溫囉!

  8. 我也是這次的疫情衝一波呢~~
    好好的投資好好的存錢
    以後再多存點錢
    投入股市

  9. Daniel

    股市的情況真的是很令人猜不透,還在研究中呢~
    感謝版主的分享,對股票又有進一步的認識了!

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