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除權息旺季知多少?我該領股息還是該賣股票?

除權息我該保有股票還是賣出

到了七八月除了該買甚麼供品祭拜好兄弟外,

另一個比較常遇到的問題就是

我該抱著股票領股息,還是趁著這波上漲賣掉?

本篇主要會回答除權息相關的內容,

讓我們繼續看下去。


什麼是除息?除息後股價怎麼算?

除息簡單得來說就是經過了一段時間,

一季、半年或是一年,

公司有賺錢(某些公司有時候沒賺錢也會發…)

將部分的現金交還到股東的手上,

市場上稱發放現金股利的動作為除息。


注意我這邊用的是交還而不是發放

除息就是一個左手換右手的過程,

舉例來說當一家公司除息前股價為90元,

並決定發放5元的現金股利,

則發放日的當天股價會變為85元(90-5)元。

除息後股價=除息前股價-配息金額


那既然都是自己的錢,

為何大家聽到領股息還會這麼high?


重點不是領股息,而是填息!

前一篇文章介紹金融股定存有特別說過,

當你以領取股息為目標時,需要特別注意是否會填息。

延伸閱讀:如何挑選一支好的金融股?金融股存股最佳選擇

也就是以上述的例子來說,

當90元股價發給你5元現金股利變為85元後,

股價是否會漲回90元。

沒有填息的股價都都不算真的賺到錢!

但當股價有完成填息時,

你就會實打實的拿到現金,

我想這也是很多人在追求配息股的原因,

畢竟拿到現金的『感覺』還是比帳面上賺錢還來的好。


什麼是除權?除權後的股價該怎麼算?

除權通常是公司需要現金增資時採取的手段

透過增加總股本數獲取市場上更多的資金。

簡單的來說就是公司給市場股票,市場給公司現金。


聽起來除權增資跟市場要錢好像有點遜,

但現在大名鼎鼎的台積電在發展期也是有過除權的!

台積電於公司發展擴張階段也採取發放股票股利取代現金股利
台積電於公司發展擴張階段也採取發放股票股利取代現金股利

所以除權可以視為將整體在外流通股數變多

那除權後的股價算法也比較特別一點!

通常公司會以「發配股票股利X元」,

而1元股票股利則代表每1股配0.1股股票股利。

因此舉例來說當你有某家公司一張股票,

今年該公司配股票股利1元。

一張股票有1,000股,每一股配0.1股票股利,

則你有一張配一元的情況下你會拿到100股(1000股*0.1)

那整體股價會變為 除權股價/(1+股票股利(元)/10)

假設除權股價為100元,配股票股利1元,

則除權後的股價為

100/(1+1/10)=90.9元。

除權後股價=除權前股價/(1+配股金額(元)/10)


雖說通常配股票股利代表是公司在擴張需要金錢,

但也不代表公司未來會持續成長,

畢竟公司在投資的過程中也有可能失利,

因此不建議將配發股票股利的公司當作成長股來看待。


那如果同時配股又配息,股價該怎麼算呢?

如果該公司同時執行配股配息,

則先將配息股價扣除後,在進行配股票股利計算。

假設此公司配股配息前股價為100元,

今年打算配發5元現金股利與1元股票股利,

則配股配息完後股價計算如下:

step1:先計算配息後股價

100元-5元=95元

step2:後計算配股後股價

95/(1+1/10)=86.3元

配股配息後股價=
(配息前股價-配息金額)/(1+配股金額(元)/10)


挑選配息股票需要注意什麼?

雖然上述說配息只是資金左手換右手,

但今天公司能有辦法配息,

代表公司還有餘力可以擠出現金給股東,

也通常代表公司營業有盈餘。

但這都是講通常,發生反常的狀況也是出現過,

那麼什麼現象發股息時是反常,我們需要特別注意呢?

(1)公司沒有賺錢但還是發放股息。

看公司有沒有賺錢最簡單的方法就是看EPS 每股盈餘

若為負數則是當季或當年公司營業狀況是虧錢的。

(2)公司發放「公積」現金股利

公積定義為

a.以前股價發行溢價

b.受贈股

c.庫藏股溢價受益

所保留的資金,

簡單的來說就是以前省下來或賺來的祖產。

當今天公司用公積來發放股利,

我們可以很合理的懷疑公司是否今年沒賺錢?

發放股利是否是應發吃老本?


我該領股息還是賣股票?

台灣人很愛領取股息,

因此部分配息股票在除權息前會有一波上漲行情,

這時候很多人就會問我:

該賣股票還是領股息呢?

我建議可以思考以下幾個方向

(1)如果你挑選的是成長中的股票,那就不要賣

道理應該很好懂,你賣了價格可能就一去不復返了,

因此建議若你挑選的個股是在漲勢中,

且看起來也是未來的趨勢時,就牢牢抱緊不要賣!

至於什麼是趨勢呢?這就要考驗個人觀察力了,

目前的趨勢不外乎雲端、5G等題材,

還有許多題材端看個人判斷這篇就不詳述。


(2)若你挑選的是穩定股票,可以看報酬率決定要不要賣

甚麼是穩定股票?中華電信是個很好的範例。

看中華電信的歷史故價,

絕大部分都是在101元~113元中震盪,

中華電信過去五年股價走勢平穩震盪

以2020年配股息4.43元來說,

若是你將股票賣掉可以高於4.43元的報酬,

那我會建議你賣股票。

因為這類型的股票若是你很有興趣,

在未來的一年中股價還是很有機會遇到低檔購入點,

不會遇到(1)這種股票一去不復返的情況。


(3)若你是繳稅大戶,建議你賣掉賺價差

台灣證券法規是不鼓勵大家存股的,

為什麼呢?

因為交易稅比配股息的稅金輕上許多

台股交易稅金是賣出金額*0.3%,

而配息則有兩種算法

(1)股利納入所得稅中

股利的總金額8.5%可列入扣除額,最高扣除額限8萬。

舉例來說你工作薪水的所得稅認列100萬,

今年投資有成賺取現金股利94萬,

則股利扣除額=94萬*8.5%=8萬(<規定8萬可全部認列扣除額)

則今年所得被提認 100萬工作所得+94萬股利所得-8萬扣除額=186萬

那如果先不管其他扣除額,則所得稅率為20%,

需要繳37萬的稅金,

而原本的所得只需要繳12%共12萬稅金,

來回差了25萬!

(2)股利稅金用28%計算,但不列入綜合所得稅

引此呈上述領94萬現金股利,則需要繳26.3萬稅金,

再加上工作所得稅的12萬稅金,共繳38.3萬。

因為稅金的關係,這也是為什麼許多大戶會在發放股利前拋貨的關係。


小結

整理一下以上重點

發放現金股利=給你錢,但是為左手換右手,都是你的錢,

須注意是否有填息或是公司並沒有賺錢硬發股息;

發放股票股利=公司股本數擴張,你手上有的股票數會變多。

是否要領股息還是賣股票

(1)成長股不賣

(2)穩定股若價差比股息高賣

(3)高稅金族群賣



延伸閱讀:台股ETF 0050 六個投資策略分析

延伸閱讀:台股五大ETF推薦

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6 留言

  1. 最近到了除息旺季,真的會對於留著領股息和賣掉賺價差有疑慮,感謝版主的文章讓解決我的疑惑!

  2. Daniel

    感謝版主的分享,從這清楚了解了除股息是什麼,今後投資也會注意這些細節~

  3. HL

    出社會後都在考慮如何增加收入,除權息的概念也是慢慢才搞懂,是很重要的相關知識!!!

  4. yee

    暑假(7、8月)是除息的旺季 對吧?
    有些股票會在這個時間點上漲
    到底該即刻賣出
    還是等領完股息
    得到小結論啦~~~~ (( by股市新手

  5. 感謝版主提供資訊,我個人主要都買金融股,看了版主的文章之後可以有別的選擇了!

  6. 其實要八萬的股利也是滿困難的

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