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金融股存股最佳選擇|該如何挑選一支好的金融股|最推薦的四檔金融股

金融股存股最佳選擇

「存股」是投資界近期很夯的的詞,

夯中之夯莫非「金融股存股」

金融股享受穩健高額的殖利率

且部分金控公司除了配股息外,還配股票,

吸引眾多投資人在金融股中注入資金。

但並非所有金融股都是穩賺不賠,

本篇文章詳細剖晰台股金融股,

介紹投資金融股需注意的指標,

幫助你選出台股金融股之王,

挑選出一支好的金融股!


金融股需注意的幾大指標

金融股與一般產業有所區別,

賺錢的方式主要透過金錢的流動與轉移,

因此部分財報指標有別於一般企業,

但總歸來說我們看的還是獲利能力風險控制能力這兩項。


獲利能力


值利率

除了股價漲跌以外,

我想許多人投資金融股都是因為很喜歡每年的配股配息時間

所以值利率當然是重要的指標。

*值利率=(配股+配息)/股價


連續配息次數

這個指標為何重要?

想想以下例子:

你待的公司這個月給你10萬塊薪水、

下個月沒薪水、再下個月又給你8萬薪水…

雖然活得下去,但你是否有種不穩定感?

會不會你這個月領到錢了,擔心下個月沒了?

股息也是如此!

追求穩定獲利不該三天打魚兩天曬網,

若我們是以:長期持股、靠著股息達到複利效應或是支付生活開銷等效果,

每年穩定的配息是必須在購買金融股前必須考慮進去的。


企業獲利能力

上述我們說到,

我們希望購買的金融股最好是每年都給我錢!

然後給的錢越多越好!

But,人生最機車的就是這個but!

若是公司其實越來越不賺錢,那你會不會擔心公司正在坐吃山空?

會不會有一天再也付不出利息股價下跌。

是的,我想是會的。

一般評判企業獲利能力是以ROE股東權益報酬評判,

但由於金融股是透過槓桿的商業模式,

槓桿的倍數影響到ROE的值,

因此在金融股中使用ROA評判企業獲利能力會來得更為常用。

*ROE=淨利/資產,衡量每使用一資產可創造多少淨利
*ROA=淨利/淨值,衡量每使用一淨值可創造多少淨利,淨值在此指銀行營運自有資金


安全性


填息天數

「沒有填息的股票發再多股票股利都是虧錢」!

「沒有填息的股票發再多股票股利都是虧錢」!

「沒有填息的股票發再多股票股利都是虧錢」!

很重要所以講三次!

當企業發放股息股利時,僅是將原本在股價中的價值分配現金到你手上。

所以假設你買一家股票,目前帳面上是100元,

假設公司決定配股利10元,則配利息的那一天,

你會拿到1000元現金,以及你手上的股票會變為90元。

這就是為什麼我常說發放股利僅是左手換右手,

且課的稅比交易稅更重!

當配息完10天後,股價由90元漲回100元,

此時此刻稱為「完成填息」

此時此刻你才真正賺到配到你手上的股息一萬元。

除息與填息說明

因此填息天數越短的金融股

代表市場對其越有信心!

我們應該給予一定的加分。


逾放比率

逾放比率指的是逾期未正常繳納本息的資金/總放款資金

這代表的是銀行控制風險的能力,

有沒有為了獲利而不經審核亂放款?

分子越多代表銀行放出去的款項收不回的金額越大,

因此逾放比率應是越低越好

一般界定需在3%以下。

*台灣金管會銀行局-各家銀行逾放比資料


備抵呆帳覆蓋率

指的是備抵呆帳金額/逾期放款金額

該家銀行準備了多少錢去支付不還錢的金額,

此值代表了銀行在風險發生時

銀行準備了多少銀彈渡過危機,

因此這個數值越高代表銀行越有抗風險能力,

台灣金融界備抵呆帳覆蓋率為600%。

*台灣金管會銀行局-備抵呆帳覆蓋率資料


資本適足率

銀行自有資產淨值/銀行風險性資產總額

依據台灣銀行法規定,台灣銀行的資本適足率需達到8%以上

這樣的規定主要是控制銀行避免操作過多高風險資產,

造成過於巨大的風險,

甚指你也可以理解為國家在控制銀行的風險與槓桿。

*台灣金管會銀行局-資本適足率資料



因此綜合以上因素,銀行獲利能力與風險管控能力,

我各取一半權重計算結果,推薦以下五支金控股:

華南金、元大金、永豐金、玉山金。

最推薦金融股各股

詳細評分結果可參考Excel檔案連結:金融股整理_20200605

此為量化分析,我自己心中對於上述重要指標有一個權重,

每個人的權重可能都不太一樣,

所以評估出來的前幾名我想都是不錯的!

接下來還是要看看質性分析,

對於你選定的金融股如何分析未來趨勢。



華南金-維穩王

四大官股銀行之一(第一金、華南金、兆豐金、合庫金)

有「官股」兩個字的保證,讓人買起來覺得妥妥的睡的安心又香甜。

而華南金於官股銀行中,

代表風險管控能力的逾放比率、

備抵呆帳比率以及資本適足率又都名列前茅,

可以是說穩中之穩

華南金過去五年平均值利率約在6.58%,

且EPS的標準差又是最低,顯示獲利穩定,

這邊由華南金的營收來源90%以上是來自於銀行就可以得知,

華南金是非常穩定的金融股。


元大金-證券王

國內券商之首。

融資業務市佔15%;融券業務更是達市占率約22%,

另外於2019年時,旗下元大銀行更是要升到營收貢獻第一名,

也讓整體獲利更加穩健,代表風險控管的三個指標元大金都獲得高分。

雖然過去五年值利率約4.29%並不是非常突出,

但ROA高達0.94顯示獲利能力非常好!

另外我相信,在越來越多人學習投資的現代,

證券交易勢必會越加熱絡,那元大金的成長也是相當可期待的。

金融股最佳存股選擇


永豐金-海賊王

外匯存款約有30%左右,永豐金一直在拓展海外市場,

海外分行獲利約佔兩成的比重。

至於賊則是因為近期永豐金旗下子建築公司有爆發出內部管理缺失的醜聞

所以封了一個賊字!

永豐金近五年平均值利率來到了7.89%,

但主要是來自於2015~2017高配息,

最近兩年則呈現下降趨勢!

永豐金的獲利來源有九成來自於永豐商銀、

其證券業務雖占有國內第四大市占率,但獲利一直都不是很穩定。

2006年時永豐集團主導了台北國際商銀、建華商銀合併,

成為了今天看到市值達1.5兆規模的永豐金,

這樣的規模或許可以解釋為何發生子公司管理缺失,

永豐金仍然能繳出漂亮成績單的原因。

但唯獨永豐金信用卡發行數與EPS每年都在節節下降

會讓我有點懷疑永豐金更未來的能力,

是否會坐吃山空需要購買的人持續觀察!

*永豐金相關醜聞新聞連結


玉山金-生活智慧王

營收與獲利每年都在成長的資優生,

玉山金選擇專注在服務客戶方面,

除了近期風靡信用卡界的黑熊卡Ubear

另推出的「富果證券」專戶也廣受好評!

可以說玉山是秉棄掉金融界各式各樣紛亂的獲利,

回歸金融業存在的目的-服務人群。

我想這也是為甚麼玉山金市占率僅佔國內4%,

但卻不斷創造獲利成長的原因,

另一方面看來,這樣的市佔率代表他還有很大值得期待的成長空間。

另外,玉山金也是Paypal目前唯一有合作的國內銀行。

Paypal是許多網路經濟會需要使用的帳戶,

這也是我長期看好玉山金的原因。

不得不說這個節目很曝露年紀…


金融股該如何買賣

之前在介紹ETF的存股文章中有說過:

存股不應該亂存瞎存,

也絕對不是買了完全不賣才叫做存股,

當市場價格過度溢價時,抓緊時機部分獲利了結

當市場價格過度悲觀時,抓緊機會加價買進,

這樣才能讓投資績效更上一層樓。

我會推薦的金融股存股買賣方式,

若以殖利率為目標的話,

亦可以用殖利率當買賣的標的,

Goodinfo提供2020 配息參考,

以上四金銀行的目標買賣價如下列表格:

計算概念其實很簡單,以華南金為例:

若我們認為一般合理的報酬是5%,則合理股價為

發放股利/合理報酬5%,

也就是1.12/5%=22.4元;

相對的若是殖利率降得太低,就代表此股票要考慮其投資價值。


小結

金融股是很好的存股標的,

他有抗風險、高股利報酬等特性,

金融股「目前」是很好的存股標的,

未來不可能完全預測,

所以我一直在強調存股不能瞎存,

還是至少需要半年一次關心自己買的股票,

當績效不如預期時要適時地下車,選別班車再上,

不然看看那個以前的存股王-中鋼,

2010年中國崛起後向國外大量傾銷鋼鐵,

中鋼的殖利率一年不如一年,

更重要的是股價也回不去了!

還記得前面說的:不回填息的股票都是虧錢嗎?

若因為看到2006年配了13.8%的股息股利,

決定開始存股中鋼的朋友,

然後又頭鐵了得不斷投錢進去,

到現在一定欲哭無淚!


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14 留言

  1. 金融股真的是很棒的標的,畢竟要倒也是很難

  2. 金融股真的不錯,穩穩地拿股利,謝謝版主分享的資訊~

  3. jessie

    版主整裡的金融股excel也太佛心了! 謝謝版主

  4. 又知道了一樣新的知識了~
    分析得還不錯耶
    這樣起碼會有個方向

  5. 本身也有買金融股,版主整理的買賣價好貼心,謝謝分享

  6. 版主的文章內容整理的很詳細,也非常容易閱讀👍🏻因為我在這方面還是新手,看完這篇文章後覺得學到很多,謝謝分享~

  7. dio

    每間銀行都各有特色,感謝版主的整理及分享,收益良多。

  8. FU

    版主的內容很簡單易懂,分析的也很清楚,還有提供表格太佛心了!
    感謝分享~~~

  9. 這篇分析的很淺顯易懂呢
    想知道金融股的獲利和大盤相比如何呢?
    金融股也是推薦長期持有嗎?

  10. long quan

    從以前就很愛金融股 ,但是沒有特別做功課 ,感謝版主詳細分享 讓我瞬間把功課做完 👍🏽

  11. 版主整理的好詳細,而且都是很有用的資訊!太感謝版主了!

  12. 本身也有在存股,不過現在都逐漸回溫中,那時候沒有加碼實在有些可惜XD手邊沒有太多錢QQ

  13. 對投資新手來說真的蠻有幫助,謝謝分享(筆記)!!!

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