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如何購買ETF?0050六個投資策略分析

如何購買ETF

投資ETF是最近市場熱烈討論的話題,很多人也想知道如何購買ETF? ETF該怎麼投資?

尤其是遇到美中貿易戰武漢肺炎這兩項全球大記事,看起來金融市場股價會進入一段重整,趁現在了解投資相關金融知識是很好的機會!

甚麼是ETF?

ETF的全名是 Exchanged-Traded Fund,指數型股票型基金。

先舉一個簡單的、生活上的例子,當你準備買晚餐時,你有兩種選擇:

1.買便當店的白米飯、買麥當勞的炸雞、買小七的生菜沙拉…

2.買一個炸雞腿便當

選項2就類似於購買ETF,以購買晚餐為例子,購買ETF的好處很多!

一次購買,選擇方便:直接買一個便當,就不用擔心該怎麼搭配營養才均衡啦!

價格實惠,輕鬆負擔:一個便當大概一百塊以內,但分開買炸雞、白飯等等就不止了。

剛好吃飽,菜色多樣:如果你分開買,可能個別分量會太多 ,造成吃不完需要丟掉的風險;又或著你若買麥X勞,可能就攝取不到纖維素等營養。便當的菜色至少三菜,較不用擔心份量與多樣化的問題。

ETF特色就像便當一樣

回到ETF正題,以元大寶來台灣卓越50為例(也就是大家熟知的0050)為例, 以2020/2/7的價格來看,買一張需要91,200台幣不含手續費,但它含的菜色就有:台積電、鴻海、大立光等等…

0050持股權重前10名

0050十大成分股

若是我們想將這五十種股票都各買一張,則是需要耗費約九百八十萬台幣呢!

<0050成分股明細>


誰適合買ETF?

上面所說的ETF優點:選擇方便、價格實惠、多樣性豐富。

因此對應到適合的人我想有以下特質或需求

1.想要投資卻沒時間選擇投資標的的人

誠如ETF的概念,就是將該領域前幾名匯聚起來的綜合體,所以只要買ETF就等於是打包式購買,適合有選擇障礙或是沒時間研究選擇股票的人。

2.很想要參與投資但資金有限的人

ETF通常不會太貴,大立光股價一張要接近500萬、台積電一張要30幾萬,目前ETF仍在約10萬內,一般上班族好好存個兩三個月是很有機會購買,並且一次打包大立光、台積電等好公司。

3. 風險趨避者,怕買錯股票的人

如第一點所說,ETF是好股票大雜燴,你可能挑選個股時會認為的好股票,最後卻不如預期。

但買ETF可以很好的避開這個問題。

一間好公司可能會經營不善,但要30~50家好公司同時倒閉,機率是相當低的。

當然ETF也是有壞處的,我認為最大的壞處就是對於認真研究投資個股的人來說,ETF的投資報酬率可能沒有那麼來的吸引人。

風險分散了,相對的報酬率也不會那麼集中。

但我認為ETF對於穩定投資的人來說還是有相當吸引力的。

ETF或許不會大賺,但也不會大賠錢



該如何投資ETF(以0050為例)

ETF投資的方法相當多,但哪種方法是最好的呢?

我認為方法沒有最好,只有最適合。

以下會提供幾種常見投資ETF的方法,請看完後評估自己的狀況再選擇適合自己的方法喔!

低買高賣發大財

低買高賣是所有投資人的夢想,但該如何判斷現在是低還是高呢?

一萬兩千點是高嗎?一萬點又是低嗎?

答案是如果純看大盤指數是看不出來的!

或許有人會說:幾年幾年時,大盤才8,000點阿! 現在台股破10,000點當然是貴!

但舉一個我很喜歡的例子:養樂多都漲價了,股票大盤漲價很合理吧!

所以一萬點真的貴嗎?

“同一時間的股價,在現在2020年來看是相對低點,但在2017年看起來是接近歷史高點。”

無法單純以大盤指數判斷股價高低

所幸我們還有一個簡單的方法大致上判斷貴不貴,

那就是本益比。

舉例來說:

你花了一萬元雇用一個A員工,A員工每年幫你賺2000元;

又花了兩萬元雇用一個B員工,B員工每年幫你賺10000元。

看起來B員工比A員工貴,但實際上B員工每年可以幫你賺回一半雇用B的錢;但A員工每年只能幫你賺回1/5雇用A的錢。

本益比是評估股票是否划算的方法之一

本益比就是類似的概念。

股票小百科-本益比:
本益比=每股股價(P)/每股盈餘(E)
這是個倍數的概念,假設一家公司本益比為10=股價100/每股盈餘10,
則10倍本益比代表你購買這支股票10年後可回本。


上面有說過ETF是選取綜合指數的股票共同基金,因此理論上來說綜合型的ETF會跟著大盤的走勢。

大盤本益比

因此我們將嘗試用大盤本益比的方式,去評估ETF (0050為例)目前的價格是偏高還是偏低,進而擬定投資策略。

大盤本益比-台灣證券交易所資料連結

六種ETF策略成果比較

我們將會用資料回測的方式,去驗證策略的結果,條件如下:

1.時間為2008 Jan.~2020 Jan.,0050的資料。
2.投資金額為100萬台幣。
3.中間賺到的錢會再投入市場。


策略一:大盤本益比>15賣出;本益比<15倍則買入持有

本益比15倍是很多投資人的準則之一,當然每個行業不一樣,本益比的行情也不一樣,單純只看絕對本益比是容易有偏誤的,但這個指標還是一項我們值得參考的。

我們將這項策略帶回歷史資料回測,由成果看起來,此項策略表現相當不理想。

如何購買ETF:策略一

忙了將近10年只有約九萬五的報酬。

相當於花了一百萬,一年只大概賺九千五。

資料分析來看,這個方法有兩大缺點:

1.太過敏感,常常買到低點,但漲幅不夠就賣出;或是谷底反彈馬上脫手,會有賺不夠或是虧錢的狀況。

2.2012-2015年、2016-2018年的上漲行情,以及許多配息。



策略二:大盤本益比>18賣出;本益比<15倍則買入持有

既然以一般常用的15倍本益比為錨點,買入賣出策略不佳,那我們還有什麼方法可以判斷呢?

我們可以嘗試利用統計學的『四分位數』判斷。

統計學小百科-四分位數:
是將數列排序後,切成等份的四分,第一四分位數(Q1)為數列由小到大第25%的數列;第二四分位數(Q2)又稱中位數,為第50%的數列;第三四分位(Q3)數則是75%數列。
舉例來說:7,15,36,39,40,41
Q1=15
Q2=37.5  ( (36+39)/2 )
Q3=40

用這個方法是期望找出本益比落在後25%的股價買入本益比位在前25%的股價賣出,借此達到低買高賣的結果。

大盤本益比的四分位數如下表:

大盤本益比四分位數

簡單來說我們會希望在藍色區間買入;綠色區間賣出。

因此我們抓了本益比15倍以下買入;18倍以上賣出。

如何購買ETF:策略二

從回測的結果看起來,比策略一好了不只那麼一點!除了可以賺到73萬左右以外,年化報酬率來到6.1%也是相當不錯的。

但很可惜的是2012-2015年的上漲行情也是沒參與到。



策略三:大盤本益比>17賣出;本益比<14倍則買入持有

我們繼續再腦洞大開,策略二是以「數值」排序,若我們改以數值出現的次數排序當策略,結果又會是如何呢?

舉例來說若本益比數列為

9、9、10、10、10、11

則我們可以說本益比 9出現3次;本益比 10出現2次,本益比 11出現1次。

我們將離群值剃除後,轉換表格如下,並且可以找出Q1與Q3為 14與17。

大盤本益比數列表
大盤本益比四分位數

策略三的「大盤本益比>17賣出;本益比<14倍則買入持有」是這樣來的,我們接著再帶入資料回測。

如何購買ETF:策略三

回測的結果我們可以發現依然比策略一表現得好,但相較於策略二來說報酬少了約三十幾萬,不可說不多。

從線圖來看,主要是此策略2016-2018的行情沒參與到,造成結果遜於策略二。



策略四:市場表現極端時再加入。本益比<13買入持有;本益比>20賣出

我們檢討一下策略三方法,發現與策略二相比,主要是輸在2016-2018沒參與到上漲行情。

因此我們調整一下本益比買賣策略,試試看是否可以將策略三優化。

若我們只在市場極端時操作,也就是大跌的時買,大漲時賣(以本益比為觀點),基於這樣的策略,我們選取頭尾10%的本益比操作,也就是本益比<13或是本益比>20。

大盤本益比數列表

回測結果,雖然沒參與到2012-2016的上漲行情,但會得到目前最好的報酬 88萬,年化報酬率來到 7.3%!

如何購買ETF:策略四




策略五:定期定額買入

上面討論了四個策略,怎麼樣調整本益比,
都參與不到2012-2016的上漲行情,
因此我們試著用最簡單的定期定額策略買進,
將一百萬分配到2008-2020年每個月平均買,
且領取的股息不再投入。


結果讓我們驚訝的是,報酬可達77萬,年化報酬率來到6.4%
相較於上述最好的策略四年化報酬率7.3%,可以說是沒有遜色太多!



策略六:定期定額,但本益比小於13時加倍買入持有

若我們想要不那麼懶人版的定期定額,在股災時加倍買入會有什麼收穫呢?

回測的結果可以看到報酬為83萬,年化報酬率為6.9%,雖然還是較策略四來的低,但也相當接近了!




小結

最後我們將以上六個策略整理成以下表格:

如何購買ETF

以年化報酬率來看,是比較推薦策略四、策略五、策略六

但以我自己再仔細思考過,我會認為策略六是最好的策略。

但策略四不是年化報酬率最高嗎?為何最好的策略不是策略四呢?


我認為等待的時間也是項成本。


這次回測剛好是由2008年金融海嘯為起點,策略四本益比13倍以下才買入,在回測最一開始的期間就可以加入,也因此才會比策略六報酬率高了一些。

如果是在2015年底才開始投資的人,策略六的報酬率還有50-60萬,但策略四呢?


是0。


因為大盤本益比小於13最後出現的時間是2015年中,在這之後就沒有出現本益比小於13的狀況了,代表這五年左右的時間都浪費掉了!


因此我的建議是:

1.先決定每個月想存多少錢 (舉例來說5,000台幣)

2.將這個金額打八折,每個月固定一天買入0050 ETF
(每個月1號用4,000買進0050, 4,000=5,000*0.8)

3.當大盤本益比<13時,則加倍買入
(大盤本益比<13時,每個月花10,000買入0050)


至於策略五,若是想要專心在生活工作上的人,也是非常推薦的。

<以上六種策略計算Excel表格>




*有人會問說為何要找台股大盤本益比,而不是直接用0050的本益比呢?
原因很簡單,我找不到…..

上面有說0050是找台灣前50強的公司組成,成分時時刻刻在變動,因此要整
合算出一個本益比是相對困難的,我們才因此變項找大盤本益比替代。

●你可能會想知道:
台股五大ETF推薦,哪一種最適合你?表現最好?

 

36 留言

  1. Great content! Super high-quality! Keep it up! 🙂

  2. 對於0050的投資除了 佛系投資法外,站長介紹了六種策略並且實際回測並分析優劣勢,真的是很棒的文章,謝謝分享學習了!

  3. 最近的疫情,股市慘兮兮,是入場的好時機,感謝版主分享呦 ~

  4. 我也是ETF投資愛好者,但我比較喜愛美股ETF

  5. johnson

    我自己也有在投資etf,真的很適合懶人呢!感謝版主得分享

  6. 好詳細的分析與介紹,0050很適合一般不能時常盯盤的上班族投資,有紀律的買進賣出,就能為自己帶來額外收入~

  7. 第一次接觸到本益比的概念 版主的介紹非常清楚 期待之後的文章喔!

  8. ray

    最近才開始研究ETF,這篇文章真的讓我有大收穫

  9. 版主很有料喔!投資真的是很重要的事情呢

  10. 想問Wesley 美股也適用嗎? 我最近也想投一些錢到台股

    • 我想美股也是可以應用的,不過我還在研究中,
      若有相關數據會再提供出來~

  11. Ian

    我以為ETF是要長期賺分紅的,原來還能這樣操作!

  12. L.b

    0050真的好讚!可惜我不是台灣人不知道怎麼投資這檔股票!
    之前有對這個股票做過研究真的好讚!
    建議版主教一下本益比該怎麼算~對新手來說會更好~

  13. 看完文章對ETF了解許多,等存夠錢我也要來買!

    • 鯊鯊

      非常有深度的文章,分析很精闢,對於ETF又有了重新的認識

  14. 這篇文章真的很實用,對於完全不懂得我很值得參考謝謝分享

  15. 哈哈 嫌錢已經投進去了,等著收割了

  16. 很喜歡把本主分享的本益比的概念,有時候定期定額真的會放到心慌,多一個數字當指標就更有信心了!非常感謝分享!

  17. 原來還有這種投資方式,雖然現在還沒有資金投資,但…先加入書簽了

  18. 我目前也有買ETF,但我是買0056
    因為0050價位比較高一點,不過看完這篇可以好好再考慮一下了~
    謝謝分享!

  19. 很棒的文章
    有多種策劃選擇
    可以省下不少時間去研究股票
    感謝版大的整理分享

  20. 便當和員工的比喻太適切了!想知道本益比怎麼算,還有六種策略都讓我學到很多❤️

  21. 最近想投資美股,看完覺得台股也可來投資一下,感謝分享!

  22. 很棒的觀念與分享
    目前股災的關係我也入手一張0050來存了~

  23. 股災來襲版主有什麼樣的對策嗎?很快的解析方式,非常棒的文章。

  24. 非常專業的好文章,我個人也喜歡買ETF,主要以0050、0056為主,
    用0050看kd值做價差,0056存股!

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