我現在該換美金嗎?匯率簡易小談

台幣走強美元走弱，

剛好最近有一個朋友在和我討論 台幣換美金 投資美股的事情。

我認為這要切成兩個問題討論，

1.台幣美金後續的匯率走勢

2.該不該投資美股

本篇文章會幫大家簡單介紹一下

·匯率市場的名詞介紹

·匯率波動對於市場的影響

·影響匯率波動的關鍵因子

·我現在該換匯嗎?

·我該換匯投資美股嗎?

看懂幾個匯率市場的名詞

其實對於一般人來說，

匯率在我們生活周遭出現的機率其實不高的，

通常只有在準備出國玩的時候，

我們才會考慮看看匯率的狀況，

決定甚麼時候換匯。

我們通常看到的匯率面板有幾個關鍵字

“現鈔買入“、”現鈔賣出“、”即期買入“、”即期賣出“。

(對照英文為 “Cash Buy”、”Cash Sell”、”Spot Buy”、”Spot Sell”)

現鈔買賣很好理解，

就是你個人捧著大把的台幣直接走到銀行換成美金；

反之捧美金換台幣也是一樣的意思。

而即期買賣則是透過「戶頭裡的錢」做轉換，

這樣的轉換只是銀行系統上數子的轉移，

比起現金的轉換-需要承擔假鈔、保管遺失等風險來說更低，

也因此一般來說 現金匯率是比即期匯率來的更差的。

關於生值與貶值

再來一般在新聞中常聽到的「升值」與「貶值」又是什麼意思呢?

這兩個詞彙還要搭配著它的”主詞”表達才更加完整。

若說到新台幣升值，則代表台幣的價值提升，

例如若台幣美金由30:1變為28:1，

意思是原本換一塊美金需要30元台幣；

現在只要28元台幣就可以換到一塊美金，

台幣的購買力提升了，也就代表台幣的價值提升了，

所以我們會稱台幣升值。

反過來的狀況則會稱台幣貶值。

美金台幣波動對於市場的影響

上面說到台幣的升值或貶值，

所以看字面上的意思，”升”值就是好的，”貶”值就是差的嗎?

其實這也是一體兩面的狀況。

當新台幣升值的時候，

新台幣的購買能力就相對提高，

對於消費者來說是個大大的好消息。

今天假設我們疫情已經結束了，

準備去美國玩樂度假，

若匯率是30:1，則我拿600,000元台幣可以換到2,000元美金；

但當台幣升值到28:1的時候，

同樣拿30,000元台幣就能換到約2,142美金，

整整多出了142美金，幾乎等同於送你一個Apple air pods pro。

但對於以出口為生，尤其是台灣擁有大量出口貿易產業，

台幣升值恐怕就不是那麼快樂的事情了。

因出口貿易的台企幾乎都是以美金結算，

但成本方面卻是要花台幣，

就會造成一定的匯率損失(匯損)。

以台積電為例，它所販賣的晶圓是以美金售價，

但生產所需的物料成本、人力成本等等卻又是以台幣支付，

這一來一往間就會造成公司匯損，

甚至在財報方面也會更加難看，

明明公司在賺錢且有成長的，

去年賺一百萬美金；今年賺一百零五萬美金，

但做回財報上30與28的匯率，

卻又顯現出公司去年賺三千萬台幣，

今年賺兩千九百四十萬台幣，看起來衰退六十萬的尷尬窘境，

最近新台幣的升值也有一些業界老闆打趣的說：

「我每天什麼都不做，只坐在家裡就每天賠掉一台賓士。」

當然業界也會用別的手法，例如投資等降低匯率對公司營運的風險，

但經由以上這兩個例子可以說明

匯率太高或太低對於國家都不是好事，總有一邊會跳腳。

穩定的匯率才是各國央行追求的目標。

影響匯率波動的關鍵因素

穩定的匯率已經成為共識了，

那我們就必須了解為何這次台幣會如此快速升值，

一路衝破”楊金龍防線“與”彭淮南防線“。

楊金龍防線與彭淮南防線：講述的是兩位央行總裁在位期間，台幣升值最高點。楊金龍防線為台幣:美金=29:1，當突破楊金龍防線視為台幣開始走強；而彭淮南防線則是台幣:美金=28.5:1，一般會認為是個投資美金的好時機。

講到兩國匯率，就要講道互動關係，

就像是兩個人會吵架一定不是只有單方面的不開心，

不然也吵不起來！

美國影響匯率面

可分為三個面向：避險、美元利息、量化寬鬆。

美國是世界上最健全的經濟體，

幾乎所有國家的外匯都是以美金結算，

因此也造就美國超然的經濟地位
(另一方面來講美國也因為有美元特別的混帳)。

所以美元一向被視為避險的資產，

當今天世界上除了美國其他地區發生天然或是人為災害時，

大家對於美金的避險需求提高了紛紛購買美金，

如美中貿易戰以及新冠肺炎爆發初期美元指數都飆上新高。

另一個影響美元的強因子是美元利率。

為了活絡市場經濟，政府有時候會將他的手伸入干預，

將整體利率調降。

可以想像成利息降低，

錢放在銀行更沒吸引力了；

借錢的成本更低了，我敢借錢去投資創業，

因此整個市場也將活絡起來。

但由於美元利息降低，美元這項產品相對來的不吸引人了，

因此投資市場會紛紛將錢轉向有更高利息的地方，

美元購買的人少了自然美元指數就下降。

最後則是這次疫情看到的，

大量的量化寬鬆。

延伸閱讀：什麼是量化寬鬆?為何量化寬鬆讓股票一值漲?

市場上的”鈔票”多了，相對來說也就不值錢了。

就像松露很貴是因為好吃又難取得，

若今天松露跟香菇一樣多菜市場隨便都看的到，

那松露的價錢一定也會下降。

量化寬鬆造成的影響也一樣。

台灣影響匯率面

也可分為三個方面：資金回台、炒匯、老大哥我怕怕。

從美中貿易戰開始，

各位應該可以看到大量的新聞說-台商回台投資，

大量的資金從人民幣或美金換成台幣，

對於台幣升值有相當的推助力！

台幣現在有多多?

各位可以看看近期的新聞就會很有感，

是否又有台灣錢淹腳目的感覺?

延伸閱讀：台灣史上最高超額儲蓄超過新台幣三兆

延伸閱讀：好市多158萬遊艇現金買走！

我們甚至可以說台股的漲幅也有一部分是靠著大量資金注入。

當然台灣防疫相對成功，

以及美中摩擦台灣似乎是對於外商來說很好的西進基地等理由，

也是吸引大量投資入台的原因之一。

當然政府也有規定回台資金的應用，

避免將匯率推波助瀾。

但天知地知你知我知，

上有政策下有對策，

像近期(2020/11)金管會就揭露，

外資透過購買反向ETF，

規避台灣相關金融規定間接炒匯，

目前已知帳上餘額高達480億台幣，

我想這也間接造成匯率的提升。

延伸閱讀：金管會管了！外資購買反向ETF假借避險實質炒會

當然政府有更強力的手段去控管匯率，

但這時候卻也要顧及美國老大哥的心情：

「你ㄚ的我美元在貶值，你們還在強力控管匯率讓我的外匯損失加大，給不給面子阿?」

美國2020/12就將10個國家列為『外匯操縱國觀察名單』，

其中一個國家就是台灣。

會怎樣嗎?

就看老大哥心情，

心情好就是代表我在注意你了喔小心點；

心情不好就貿易制裁的大刀砍下來了，

我想這也是台灣綁手綁腳的原因。

我現在該換匯嗎?

這篇文章發布的時間美元台幣匯率約是28.4左右，

已經突破了楊金龍彭淮南連線，

再加上以下資訊綜合考量

‧美國要繼續印鈔量化寬鬆

‧FED表示未來三年類不打算升息

‧台幣在繼續升值企業受損太嚴重，到時政府也顧不了老大哥很有可能強力干預

其實我門在更質性化一點描述，

台幣美金未來的走勢你可以看成兩個面向

1.美國未來國力走強還是走弱

2.台灣未來國力走強還是走弱

我認為兩者皆走強，

再加上以過去美元台幣匯率走勢來看，

是非常值得一換的！

但鳩都馬得！

換匯之前請先考慮以下三個問題：

1.你的資金夠多嗎?

購買美金是種資產配置的概念。

我一直主張小資族其實不必做資產配置，

一來資產過度分散管理其實很累，

資金小效益又不高；

而來資產配置其實有費用存在，

對於小資金來講這費用又是重中之重。

以美金台幣兌換來說，

皆會收取0.3%~2.2%的費用。

2.你在那裡生活?

承接上題，

若你打算要移民美國久居，

那其實不用考慮這點；

但若你考慮在台灣生活，

你就必須考慮到生活費的問題。

假如你突然看到夢中理想的房子想要購買，

但你前一陣子把幾乎所有的存款拿去換美金，

我想建商也是不會收的。

至於美金佔資產的比例是多少，

每個人見仁見智，

我自己是抓約30%。

3.你的閒錢可以放多久?

外匯市場波動在一般狀況下是相對穩定的，

因此若你想要快速進場獲利了結，

這是比較不切實際的。

可能5-10年是要有做好的心理準備。

我該換匯投資美股嗎?

我認為要分開來看換匯與投資的原因在於，

換匯當你今天急需用錢時，

只需要考慮會不會有匯損；

而換匯投資卻又要多考慮是否投資標的正在虧損中，

且手續費又多了一道。

延伸閱讀：我該投資美股嗎?一張表讓你馬上了解！

以我自己對於風險的角度來看，

假設我有100萬台幣資產，

我可能會換30萬台幣的美金，

然後投資20萬台幣的美股做為資金風險控管。

那當然有另一個情況我是強烈推薦投資美股的，

那就是到期的以美元計價保單或是基金。

若是六年期保單且今年到期換回台幣，

我相信利息的收入可能僅僅，

或是甚至無法打平匯損的。

(每個人對於風險定義不同僅供參考)

因此在美國銀行低率的狀況下，

我會建議將到期的美金計價產品轉為美股ETF，

而因為美股現在位處高點(雖然聯準會說：是有點高啦！但還沒有很高)

我建議是拆散時間分批投入，

以台幣美金匯率水位來說，

再跌也沒多少了。

放在股票市場中享受市場成長報酬，

並避開匯率風險，

我想會比直接在匯率如此差的情況下換回來。

小結

以上為筆者對於匯率一些小小的看法，

畢竟沒有很深入研究，

若是有其他看法歡迎留言討論。

另外前幾年有整理一份報告，

為一本書-躁動的美元讀書心得，

講述美元的發展歷史，

以及現在美國為世界強權和美元息息相關的故事。

整體描述挺有趣的，

我有時間再寫成文章。